Obligation Eterna Mode Holding GmbH 7.75% ( DE000A2E4XE4 ) en EUR

Eterna Mode Holding GmbH

90.5 % ⇌

Allemagne

DE000A2E4XE4 ( en EUR )

7.75% par an ( paiement annuel )

02/03/2022 - Obligation échue

Prospectus brochure de l'obligation Eterna Mode Holding GmbH DE000A2E4XE4 en EUR 7.75%, échue

1 000 EUR

25 000 000 EUR

L'Obligation émise par Eterna Mode Holding GmbH ( Allemagne ) , en EUR, avec le code ISIN DE000A2E4XE4, paye un coupon de 7.75% par an.
Le paiement des coupons est annuel et la maturité de l'Obligation est le 02/03/2022

Wertpapierprospekt
für die Emission von
bis zu EUR 25.000.000
7,75 % Schuldverschreibungen fällig 2022
der
eterna Mode Holding GmbH
Die eterna Mode Holding GmbH ("ETERNA" oder die "Emittentin" und zusammen mit ihren
Tochtergesellschaften die "ETERNA Gruppe" oder die "Gruppe") wird voraussichtlich am 3. März 2017 (der
"Emissionstag") bis zu 25.000 auf den Inhaber lautende Schuldverschreibungen im Nennbetrag von je
EUR 1.000 und im Gesamtnennbetrag von bis zu EUR 25.000.000 begeben (die "Schuldverschreibungen").
Die Schuldverschreibungen werden ab dem Emissionstag (einschließlich) bis zum 3. März 2022 (ausschließlich)
mit einem Zinssatz von 7,75 % jährlich verzinst und am 3. März 2022, soweit nicht zuvor bereits zurückgezahlt
oder angekauft und entwertet, zurückgezahlt.
Dieser Prospekt (der "Prospekt") ist ein Prospekt im Sinne des Artikels 5.3 der Richtlinie 2003/71/EG des
Europäischen Parlaments und des Rates vom 4. November 2003 in ihrer jeweils gültigen Fassung (die
"Prospektrichtlinie") zum Zwecke eines öffentlichen Angebotes der Schuldverschreibungen in der
Bundesrepublik Deutschland, dem Großherzogtum Luxemburg und der Republik Österreich. Dieser Prospekt
wurde von der Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF") in ihrer Eigenschaft als zuständige
Behörde im Sinne des Gesetzes betreffend den Prospekt über Wertpapiere vom 10. Juli 2005 (loi relative aux
prospectus pour valeurs mobilieres) ("Luxemburger Wertpapierprospektgesetz"), welches die
Prospektrichtlinie in luxemburgisches Recht implementiert, einer Vollständigkeitsprüfung, welche eine Prüfung
auf Kohärenz und Verständlichkeit einschließt, unterzogen und anschließend gebilligt. Die Emittentin hat
beantragt, dass der Prospekt an die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ("BaFin") und die
Österreichische
Finanzmarktaufsichtsbehörde
("FMA")
gemäß
Artikel
19
des
Luxemburger
Wertpapierprospektgesetzes notifiziert wird. Die CSSF übernimmt gemäß Artikel 7 Absatz 7 des Luxemburger
Wertpapierprospektgesetzes keine Verantwortung für die wirtschaftliche oder finanzielle Kreditwürdigkeit der
Transaktion und die Qualität und Zahlungsfähigkeit der Emittentin.
Die Emittentin hat beantragt, die Schuldverschreibungen im Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse zu
notieren und in den Handel einzubeziehen. Der Freiverkehr ist kein regulierter Markt im Sinne der Richtlinie
2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente.
Der gebilligte Prospekt kann auf der Webseite der Emittentin (http://unternehmen.eterna.de) und der
Luxemburger Börse (www.bourse.lu) eingesehen und heruntergeladen werden.
Sole Lead Manager und Sole Bookrunner

ICF BANK AG
6. Februar 2017

Inhaltsverzeichnis

ZUSAMMENFASSUNG ....................................................................................................................................... 1
SUMMARY OF THE PROSPECTUS ................................................................................................................. 13
VERANTWORTLICHKEITSERKLÄRUNG UND WICHTIGE HINWEISE ................................................... 36
ZUSTIMMUNG ZUR VERWENDUNG DES PROSPEKTS ............................................................................. 38
DIE SCHULDVERSCHREIBUNGEN UND DAS ANGEBOT ......................................................................... 39
BEDINGUNGEN DES UMTAUSCHANGEBOTS ............................................................................................ 43
EMISSIONSBEDINGUNGEN DER SCHULDVERSCHREIBUNGEN ............................................................ 47
INFORMATIONEN ÜBER DIE EMITTENTIN ................................................................................................. 56
BESTEUERUNG ................................................................................................................................................. 72
ALLGEMEINE INFORMATIONEN .................................................................................................................. 81
DURCH VERWEIS EINBEZOGENE DOKUMENTE ....................................................................................... 84

186516-4-4448-v6.0
- ii -
41-40609447

ZUSAMMENFASSUNG
Zusammenfassungen sind zusammengesetzt aus Offenlegungspflichten, die als "Angaben" bekannt sind. Diese
Angaben sind in die Abschnitte A E (A.1 E.7) nummeriert. Diese Zusammenfassung (die
"Zusammenfassung") enthält alle Angaben, die in eine Zusammenfassung für diese Art von
Schuldverschreibungen und für diese Emittentin aufzunehmen sind. Da einige Angaben nicht zu berücksichtigen
sind, kann die Nummerierung Lücken aufweisen. Auch wenn eine Angabe wegen der Art der
Schuldverschreibungen oder der Emittentin in die Zusammenfassung aufgenommen werden muss, ist es möglich,
dass bezüglich dieser Angabe keine relevante Information gegeben werden kann. In einem solchen Fall ist in der
Zusammenfassung eine kurze Beschreibung dieser Angabe mit dem Hinweis "entfällt" enthalten.
Abschnitt A Einleitung und Warnhinweise
Punkt

A.1
Warnhinweise
Warnhinweise, dass:

die Zusammenfassung als Einführung zum Prospekt verstanden werden
sollte;

der Anleger jede Entscheidung zur Anlage in die betreffenden
Wertpapiere auf die Prüfung des gesamten Prospekts stützen sollte;

für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche auf Grund der in einem
Prospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, der als
Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen
Rechtsvorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums die
Kosten für eine etwaige Übersetzung des Prospekts vor Prozessbeginn
zu tragen haben könnte und

diejenigen Personen, die die Verantwortung für die Zusammenfassung
einschließlich etwaiger Übersetzungen hiervon übernommen haben oder
von denen der Erlass ausgeht, haftbar gemacht werden können, jedoch
nur für den Fall, dass die Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder
widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des
Prospekts
gelesen
wird,
oder
nicht
alle
erforderlichen
Schlüsselinformationen vermittelt.
A.2
Zustimmung
zur Die ICF BANK AG Wertpapierhandelsbank ("ICF") und jeder
Verwendung
des Finanzintermediär, der die emittierten Schuldverschreibungen nachfolgend
Prospekts
weiter verkauft oder endgültig platziert, ist berechtigt, den Prospekt für den
späteren
Weiterverkauf
oder
die
endgültige
Platzierung
der
Schuldverschreibungen während der Angebotsperiode für den späteren
Weiterverkauf oder die endgültige Platzierung vom 8. Februar 2017 bis zum
1. März 2017 zu verwenden, vorausgesetzt jedoch, dass der Prospekt in
Übereinstimmung
mit
Artikel
11
Abs.
1
des
Luxemburger
Wertpapierprospektgesetzes (Loi relative aux prospectus pour valeurs
mobilières), welches die Richtlinie 2003/71/EG des Europäischen Parlaments
und des Rates vom 4. November 2003 (geändert durch Richtlinie 2010/73/EU
des Europäischen Parlaments und des Rates vom 24. November 2010) umsetzt,
noch gültig ist.
Bei der Nutzung des Prospektes hat ICF und jeder weitere Finanzintermediär
sicherzustellen, dass er alle anwendbaren, in den jeweiligen Jurisdiktionen
geltenden Gesetze und Rechtsvorschriften beachtet.
Für den Fall, dass ICF und/oder ein weiterer Finanzintermediär ein
Angebot macht, informiert ICF oder dieser Finanzintermediär die Anleger
zum Zeitpunkt der Angebotsvorlage über die Bedingungen des Angebots.

- 1 -

Abschnitt B Emittent
Punkt

B.1
Gesetzliche
und Der juristische Name der Emittentin lautet "eterna Mode Holding GmbH". Die
kommerzielle
Emittentin führt die kommerzielle Bezeichnung "ETERNA."
Bezeichnung
des
Emittenten
B.2
Sitz / Rechtsform / eterna Mode Holding GmbH (die "Emittentin" oder die "Gesellschaft") ist eine
geltendes
Recht/ nach dem Recht der Bundesrepublik Deutschland gegründete Gesellschaft mit
Land
der Sitz in Passau, Bundesrepublik Deutschland. Die Rechtsform der Emittentin ist
Gründung
des die einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung gemäß deutschem Recht.
Emittenten
B.4b
Bereits
bekannte Die ETERNA Gruppe (wie nachstehend definiert) ist in der Modebranche tätig.
Trends, die sich auf Die Modebranche ist insbesondere von der wirtschaftlichen Entwicklung in ihren
den Emittenten und Kernabsatzmärkten, d.h. für ETERNA (wie nachstehend definiert) vor allem
die Branchen, in Deutschland, abhängig. Die ETERNA Gruppe geht von einem weiterhin stabilen
denen er tätig ist, Konsumklima sowie davon aus, dass der Bekleidungsmarkt stabil bleibt, wobei
auswirken
es zu weiteren Verschiebungen vom stationären zum online-Geschäft kommen
wird.
Der monatliche Benchmarking Report der Unternehmensberatung hachmeister +
partner GmbH & Co. KG für den Zeitraum Dezember 2015 bis November 2016
zeigt eine Umsatzveränderung zum Vorjahr von je minus 2 % bei Herren- und
Damenbekleidung.
B.5
Beschreibung der
Die eterna Mode Holding GmbH ist die Muttergesellschaft der ETERNA
Gruppe und der
Gruppe, die aus der Emittentin und zwei Tochtergesellschaften besteht
Stellung des
("ETERNA" oder die "ETERNA Gruppe"). Die Emittentin ist die alleinige
Emittenten
Gesellschafterin der beiden Tochtergesellschaften, der ETERNA Mode GmbH
innerhalb dieser
(Passau) und der eterna s.r.o. (Slowakei).
Gruppe
B.9
Gewinnprognosen
Entfällt. Dieser Prospekt enthält keine Gewinnprognose oder -schätzung.
oder -schätzungen
B.10
Art etwaiger
Entfällt. Die Bestätigungsvermerke in Bezug auf die Konzernabschlüsse der
Beschränkungen
Emittentin für die zum 31. Dezember 2015 und zum 31. Dezember 2014
im
endenden Geschäftsjahre enthalten keine Einschränkungen.
Bestätigungsverme
rk zu den
historischen
Finanz-
informationen
B.12
Ausgewählte
Die im Folgenden aufgeführten ausgewählten Finanzinformationen sind den
wesentliche
nach deutschem Handelsgesetzbuch ("HGB") erstellten Konzernabschlüssen
historische Finanz- der Emittentin für die Geschäftsjahre vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015 und
informationen
1. Januar bis 31. Dezember 2014 entnommen sowie dem nach HGB erstellten
Zwischenabschluss für den Neunmonatszeitraum zum 30. September 2016.

- 2 -

9M 2016
9M 2015
2015
2014

TEUR

(prüferische Durchsicht)
(geprüft)
Umsatzerlöse ..........................................................................................
75.017
72.701
97.566
97.302
Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen
Erzeugnissen ...........................................................................................
-814
2.163
1.529
-288
Betriebsleistung ....................................................................................
74.203
74.864
99.095
97.015
Materialaufwand .....................................................................................
-35.946
-38.269
-50.329
-48.470
davon Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe und für bezogene Waren .................................................
-27.943
-30.507
-40.032
-39.185
davon Aufwendungen für bezogene Leistungen ................................
-8.003 ..
-7.763
-10.297
-9.285
Personalaufwand ....................................................................................
-17.887
-17.338
-23.127
-22.216
davon Löhne und Gehälter ................................................................
-14.507...

-14.072
-18.759
-18.061
davon Soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung ................................................
-3.380
-3.266
-4.368
-4.155
Abschreibungen ......................................................................................
-6.605
-6.472
-8.764
-8.871
Sonstige betriebliche Aufwendungen
-14.817
-12.774
-18.121
-16.784
Betriebsaufwand ...................................................................................
-75.524
-74.854
-100.340
-96.340
Sonstige betriebliche Erträge ................................................................
806 ..
700
1.449
1.209
Betriebsergebnis ...................................................................................
-245
710
204
1.883
Finanzergebnis(1) .....................................................................................
-3.360
-3.425
-4.672
-4.704
Außerordentliches Ergebnis ................................................................
0...

0
0
-795
EBT (Ergebnis vor Steuern) ................................................................
-3.361
-2.715
-4.467
-3.616
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag .............................................
-488
-717
-1.040
-1.108
Sonstige Steuern .....................................................................................
-28
-29
-37
-36
Konzernergebnis ...................................................................................
-4.123
-3.461
-5.544
-4.760

EBIT(2) ................................................................................................
630...

1.117
2.382
2.139
EBITDA(3) ..............................................................................................
7.235
7.649
11.147
11.010
_______________________
(1) Das Finanzergebnis ist die Summe aus "Zinsen und ähnlichen Aufwendungen" und "Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge".
(2) EBIT errechnet sich aus Betriebsaufwand plus Sonderaufwand von TEUR 1.926 (kein Sonderaufwand im Jahr 2014) sowie Bankgebühren
in Zinsaufwand für Finanzverbindlichkeiten (TEUR 289 in 2015 und TEUR 292 in 2014) abzüglich den sonstigen Steuern.
Sonderaufwand in 2015 ergab sich in Höhe von EUR 0,8 Mio. aus Abfindungen, EUR 0,7 Mio. aus Markenrelaunch (z.B. Logowechsel,
Entsorgungskosten, Events) sowie EUR 0,5 Mio. für die Umsetzung der Unternehmens- und Wachstumsstrategie.
(3) EBITDA ist definiert als EBIT zuzüglich Abschreibungen.

30.
31.
31.
September
Dezember
Dezember

2016
2015
2014

TEUR
(reviewed/prü
ferische
AKTIVA
Durchsicht)
(audited/geprüft)
Anlagevermögen .................................................................................... 42.004
46.735
53.638
davon Firmenwert ETERNA Mode GmbH .......................................... 30.581
35.410
41.848
davon Sachanlagen ............................................................................... 10.792
10.554
10.901
Umlaufvermögen .................................................................................... 32.770
27.749
28.036
davon Vorräte ....................................................................................... 19.160
18.010
15.696
davon Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände ................... 8.145
7.635
8.930
davon Kassenbestand, Bankguthaben ................................................... 5.465
2.104
3.410
Rechnungsabgrenzungsposten ................................................................
286
127
122
Aktive Latente Steuern ...........................................................................
185
185
407
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag...................................... 22.626
18.495
12.951
Summe Aktiva ....................................................................................... 97.871
93.292
95.154

- 3 -

PASSIVA
Eigenkapital ............................................................................................ -22.626
-18.495
-12.950
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag...................................... 22.626
18.495
12.950
Unterschied aus Kapitalkonsolidierung ..................................................
206
235
276
Rückstellungen ....................................................................................... 5.348
5.457
4.899
Verbindlichkeiten ................................................................................... 91.873
87.151
89.540
davon Gesellschafterdarlehen(1) ............................................................ 29.751
29.090
28.802
davon Anleihen(2) .................................................................................. 53.143
53.000
53.000
davon gegenüber Kreditinstituten ........................................................
0
0
2,000
davon aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen .............................................................................................. 3.011
1.706
2.232
davon Sonstige Verbindlichkeiten ........................................................ 5.968
2.913
3.068
Passive latente Steuern ...........................................................................
444
450
438
Summe Passiva ..................................................................................... 97.871
93.292
95.154

Wirtschaftliches Eigenkapital (inkl.
Gesellschafterdarlehen)(3) .................................................................... 6.885
10.830
16.127
Wirtschaftliche Eigenkapitalquote(4)................................................... 9,2 %
14,5 %
19,6 %

_______________________
(1) Das Gesellschafterdarlehen von Nelson Partners LP und FRW CoIn GbR (EUR 29,3 Mio.) wird als wirtschaftliches Eigenkapital
behandelt, da für dieses Darlehen ein Rangrücktritt ausgesprochen wurde und dieses Gesellschafterdarlehen langfristig zur Verfügung
steht. Für die Gesellschafterdarlehen von Minderheitsgesellschaftern in Höhe von EUR 445.000 (zum 30. September 2016) wurde kein
Rangrücktritt erklärt. Geprüfte Angaben zum Gesellschafterdarlehen finden sich im Konzernlagebericht der Emittentin zum 31.Dezember
2015 unter dem Punkt "3. Vermögens- und Finanzlage".
(2) Die Emittentin hält EUR 1,9 Mio. der EUR 55 Mio. Anleihe.
(3) Die angegebenen Zahlen sind ungeprüft und von der Emittentin erstellt. Das wirtschaftliche Eigenkapital errechnet sich aus der Summe
des Eigenkapitals und des Gesellschafterdarlehens von Nelson Partners LP und FRW CoIn GbR, für das ein Rangrücktritt ausgesprochen
wurde.
(4) Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote ist das Verhältnis (in Prozent) von wirtschaftlichem Eigenkapital und der Bilanzsumme (unter
Abzug des negativen HGB-Eigenkapitals).

Wesentliche
Entfällt. Seit dem letzten veröffentlichten geprüften Konzernabschluss zum
Verschlechterung
31. Dezember 2015 sind keine wesentlichen nachteiligen Veränderungen in den
der Aussichten
Aussichten der ETERNA Gruppe eingetreten.

Wesentliche
Entfällt. Seit dem 30. September 2016 hat es keine wesentlichen nachteiligen
Veränderungen bei Veränderungen in der Finanzlage oder der Handelsposition der Emittentin
Finanzlage oder
gegeben.
Handelsposition
B.13
Letzte
Entfällt. Es gab keine Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der
Entwicklungen
Emittentin, die für die Bewertung der Solvenz der Emittentin in erheblichem
Maße relevant sind.
B.14
Angabe
zur Entfällt. Die Emittentin ist nicht von anderen Unternehmen in der von ihr
Abhängigkeit des beherrschten Gruppe abhängig.
Emittenten
von Bitte sehen Sie auch die Angaben unter B.5.
anderen
Unternehmen der
Gruppe
B.15
Beschreibung der ETERNA ist ein Traditionsunternehmen, welches seit 1863 Hemden und Blusen
Haupttätigkeiten
produziert. Die ETERNA Gruppe gehört nach ihrer eigenen Einschätzung zu den
des Emittenten
führenden Anbietern von Herrenhemden und Damenblusen in bügelfreier
Ausrüstung im deutschsprachigen Raum. Die Aktivitäten von ETERNA
umfassen die Entwicklung und Gestaltung sowie die Fertigung und den Vertrieb
über verschiedene Vertriebskanäle. Der Absatz der ETERNA Gruppe belief sich
in 2015 auf ca. 4,3 Mio. Hemden, Blusen, Krawatten und Accessoires. ETERNA
versorgt über 5.000 Fachhandelspartner in 40 Ländern weltweit. In 56 eigenen
Brand-Stores und zusätzlich in 15 Franchise-Filialen werden ETERNA Produkte
direkt vertrieben.
Neben dem Vertrieb von Hemden und Blusen an Groß- und
Einzelhandelskunden ist ETERNA auf das Endkundengeschäft mittels eigener
Ladengeschäfte sowie einem Onlineshop spezialisiert. ETERNA zählt zu den

- 4 -

umsatzstärksten Hemden- und Blusenherstellern in Europa im gehobenen
mittleren Preissegment mit einem regulären Preisangebot von 49,95 EUR bis zu
149,95 EUR und gehört nach eigener Einschätzung in diesem Segment zu den
Top 3-Anbietern auf dem deutschen Markt.
Die ETERNA Gruppe arbeitet eng mit führenden Stoffanbietern zusammen und
vertreibt ihre Produkte ausschließlich unter dem Markennamen "ETERNA". Die
Produktion
des
Gesamtsortiments
erfolgt
überwiegend
durch
Lohnfertigungsbetriebe in der Slowakei, Rumänien und Mazedonien im Auftrag
von ETERNA. Rund 41 % der Produktion wurden im Jahr 2015 zudem im
firmeneigenen Betrieb in der Slowakei gefertigt.
ETERNA bedient sich unterschiedlicher Vertriebskanäle, wobei der größte
Umsatz durch den Verkauf an Groß- und Einzelhandelskunden erwirtschaftet
wird. ETERNA betreibt ein eigenes Logistik-Zentrum am Standort Passau mit
einer Kapazität von derzeit 700.000 Hemden und Blusen, von dem aus ETERNA
ihre Produkte hauptsächlich in Deutschland und dem europäischen Ausland
vertreibt.
B.16
Beteiligungen;
Unmittelbarer Hauptgesellschafter der Emittentin ist Nelson Partners LP, eine
Beherrschungsverh Investmentgesellschaft eines Quadriga Capital Private Equity Fonds. Daneben
ältnis
bestehen unmittelbare Beteiligungen von Henning Gerbaulet, Helmut
Kandlbinder, Marianne Öller sowie der FRW CoIn GbR.
B.17
Kreditratings des Die Emittentin ist von der Creditreform Rating AG1 ("Creditreform") mit einem
Emittenten
oder B+ Rating bewertet.
seiner Schuldtitel
Die Schuldverschreibungen haben kein Rating erhalten.

1 Creditreform hat ihren Sitz in der Europäischen Union und ist gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und
des Rates vom 16. September 2009 über Ratingagenturen in der jeweils geltenden Fassung (die "Ratingagentur-Verordnung") registriert.
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde veröffentlicht auf ihrer Webseite (www.esma.europa.eu/page/List-registered-and-
certified-CRAs) ein Verzeichnis der nach der Ratingagentur-Verordnung registrierten Ratingagenturen. Dieses Verzeichnis wird innerhalb
von fünf Werktagen nach Annahme eines Beschlusses gemäß Artikel 16, 17 oder 20 der Ratingagentur-Verordnung aktualisiert. Die
Europäische Kommission veröffentlicht das aktualisierte Verzeichnis im Amtsblatt der Europäischen Union innerhalb von 30 Tagen nach
der Aktualisierung. Ein Kreditrating ist eine Einschätzung der Kreditwürdigkeit einer Rechtsperson und informiert den Anleger daher über
die Wahrscheinlichkeit mit der die Rechtsperson in der Lage ist, angelegtes Kapital zurückzuzahlen. Es ist keine Empfehlung Wertpapiere
zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten und kann jederzeit durch die Ratingagentur geändert oder zurückgenommen werden.

- 5 -

Abschnitt C Wertpapiere
Punkt

C.1
Gattung und Art Bei den Wertpapieren handelt es sich um festverzinsliche, nicht besicherte,
der
Wertpapiere, global
verbriefte
Inhaberschuldverschreibungen
(die
einschließlich der "Schuldverschreibungen").
Wertpapierkennnu
mmer (WKN)
Die ISIN lautet: DE000A2E4XE4; die WKN lautet: A2E4XE.
C.2
Währung
der Die Schuldverschreibungen werden in Euro begeben.
Wertpapieremissio
n
C.5
Beschränkungen
Entfällt. Die Schuldverschreibungen sind frei übertragbar.
für
die
freie
Übertragbarkeit
der Wertpapiere
C.8
Rechte, die mit den Mit den Schuldverschreibungen verbundene Rechte

Wertpapieren
Jeder Gläubiger hat das Recht von der Emittentin die gemäß den
verbunden
sind, Emissionsbedingungen fälligen Zahlungen von Zinsen und Kapital zu verlangen.
Rangfolge
der
Wertpapiere
und Rang der Schuldverschreibungen
Einschränkungen
der
mit
den Die
Schuldverschreibungen
stellen
ungesicherte,
nicht
nachrangige
Wertpapieren
Verbindlichkeiten der Emittentin dar, die untereinander und mit allen anderen
verbundenen
ungesicherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der Emittentin
Rechte
gleichrangig sind, soweit diesen Verbindlichkeiten nicht durch zwingende
gesetzliche Bestimmungen ein Vorrang eingeräumt wird.
Rückzahlung
Soweit nicht zuvor bereits zurückgezahlt oder angekauft und entwertet, werden
die Schuldverschreibungen zu ihrem Nennbetrag am 3. März 2022
zurückgezahlt.
Rückzahlung aus steuerlichen Gründen
Außer in dem oben beschriebenen Fall der "Rückzahlung" ist eine vorzeitige
Rückzahlung der Schuldverschreibungen aus steuerlichen Gründen nur zulässig,
falls die Emittentin zur Zahlung zusätzlicher Beträge auf die
Schuldverschreibungen als Folge einer Änderung der deutschen Steuergesetze
verpflichtet ist.
Vorzeitige Rückzahlung nach Wahl der Emittentin
Die Emittentin kann nach ihrer Wahl die Schuldverschreibungen ganz oder
teilweise ab dem 3. März 2020 zu 101,50 % des jeweiligen Nennbetrags und ab
dem 3. März 2021 zu 100,50 % des jeweiligen Nennbetrags, zuzüglich nicht
gezahlter bis zum jeweiligen vorzeitigen Rückzahlungstag (ausschließlich)
aufgelaufenen Zinsen zurückzahlen.
Negativerklärung
Die
Bedingungen
der
Schuldverschreibungen
enthalten
eine
Negativverpflichtung.
Kündigungsgründe
Die Anleihebedingungen der Schuldverschreibungen sehen Kündigungsgründe
vor, die die Gläubiger berechtigen, die unverzügliche Rückzahlung der
Schuldverschreibungen zu verlangen.
Cross-Default
Die Anleihebedingungen der Schuldverschreibungen enthalten eine Cross-

- 6 -

Default-Bestimmung.
Kontrollwechsel
Die Anleihebedingungen enthalten eine Kontrollwechselbestimmung.
Gläubigerversammlung
Die Anleihebedingungen enthalten Bestimmungen zu Gläubigerbeschlüssen.
Anwendbares Recht
Die Schuldverschreibungen unterliegen deutschem Recht.
C.9
Bitte beachten Sie auch Punkt C.8.
Zinssatz
/ Zinssatz / Verzinsungsbeginn
Fälligkeitstag
/ Die Schuldverschreibungen werden ab dem Emissionstag (einschließlich) bis
Rendite / Name des zum 3. März 2022 (ausschließlich) mit einem Zinssatz von 7,75 % jährlich
Vertreters
der verzinst. Die Zinsen sind nachträglich am 3. März eines jeden Jahres zahlbar.
Schuldtitelinhaber
Fälligkeitstag
Soweit nicht zuvor bereits ganz oder teilweise zurückgezahlt oder angekauft und
entwertet, werden die Schuldverschreibungen zu ihrem Rückzahlungsbetrag am
3. März 2022 zurückgezahlt.
Anfängliche Rendite
Die anfängliche Rendite entspricht 7,75 % per annum.
Name des Vertreters der Inhaber der Schuldverschreibungen
Entfällt. Es wurde kein gemeinsamer Vertreter bestimmt.
C.10
Bitte beachten Sie auch Punkt C.9.
Erläuterung
wie Entfällt. Die Zinszahlung weist keine derivative Komponente auf.
der
Wert
der
Anlage beeinflusst
wird,
falls
die
Schuldverschreibu
ngen
eine
derivative
Komponente
bei
der
Zinszahlung
aufweisen
C.11
Einführung
in Entfällt. Für die Schuldverschreibungen ist ein Antrag auf Notierung im
einen
regulierten Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse gestellt worden.
Markt oder einen
gleichwertigen
Markt

- 7 -

Abschnitt D Risiken
Punkt

D.2
Angaben zu den Die folgenden Risiken sind die zentralen Risiken, denen die Emittentin
zentralen Risiken, ausgesetzt ist:
die der Emittentin
eigen sind
Risiko des Nachfrage- und Absatzrückgangs aufgrund der allgemeinen
konjunkturellen Entwicklung
Risiken aus einem intensiveren Wettbewerb in den Hauptabsatzmärkten
sowie dem Auftreten neuer Konkurrenten
Risiken aus einer Veränderung des Konsumverhaltens der Kunden und
Änderung in der Preissegmentstrategie von Konkurrenten
Die künftige geschäftliche Entwicklung der ETERNA Gruppe setzt
voraus, dass ETERNA ihre Stellung im Markt und ihre Kundenbasis
behaupten bzw. ausbauen kann
Die hohe Verschuldung der ETERNA Gruppe, welche sich durch
zusätzliche Verschuldung weiter erhöhen kann, birgt ein erhöhtes
Insolvenzrisiko der Emittentin
Die ETERNA Gruppe könnte nicht in der Lage sein, sich erfolgreich zu
refinanzieren
Creditreform kann das Unternehmensrating der Emittentin jederzeit
herabstufen, was eine negative Auswirkung auf den Marktpreis der
Schuldverschreibungen haben kann
Risiko des Akzeptanzverlusts der Kunden bezüglich der Aktualität der
Mode und deren Nachfrage
Altware könnte nach Ablauf einer Saison nicht mehr wirtschaftlich
vermarktet werden und dadurch nur zu niedrigeren Preisen oder gar
nicht verkauft werden können
Die Nichteinhaltung von sozialen Standards und Qualitätsstandards
durch die Lieferanten, insbesondere die Fremdfertigung in europäischen
Niedriglohnländern,
könnte
zu
Schäden
sowie
zu
einem
Reputationsverlust der ETERNA Gruppe führen
Die Kosten auf der Beschaffungsseite, insbesondere die Rohstoffpreise,
könnten steigen und damit die Beschaffungskosten der ETERNA
Gruppe erhöhen
Kapazitätsengpässe auf der Beschaffungsseite könnten zu
Lieferengpässen, Lieferausfällen und/oder -verzögerungen sowie zu
Kostensteigerungen führen
Risiken aus unterschiedlichen Laufzeiten der Verträge mit den in
Lohnfertigung arbeitenden Partnerbetrieben
Wirtschaftliche, politische und andere Instabilität in der Slowakei,
Rumänien oder Mazedonien könnte sich negativ auf die
Produktionsstandorte der ETERNA Gruppe auswirken
Volkswirtschaftliche, politische, Umwelt- und andere Risiken im
Zusammenhang mit der Auslandstätigkeit der ETERNA Gruppe
Währungs- und Börsenpreisschwankungen können die Beschaffung von
Rohstoffen und Waren verteuern
Währungsschwankungen aufgrund der internationalen Absatztätigkeiten
der Gruppe

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